Does SBP “double counting” foreign exchange reserves?

[Muhammad Hafeez]

#1

Does SBP “double counting” foreign exchange reserves?? Or government exaggerating on every key economic indicator??

 

There is the issue of the level of foreign exchange reserves with the SBP. Even after COVID-19, reserves have been increasing, despite the big outflow of ‘hot’ money of $3 billion, from $10.8 billion at the end of March 20 to $11.8 billion as of 9th October 2020. How did this happen? The answer lies in the fact that the SBP has quietly engaged in short-term borrowing from the foreign currency deposits of the commercial banks of $5.9 billion. However, the reported level of these deposits does not reflect this borrowing and the overall level of reserves therefore probably includes a big component of ‘double counting’. As such, is the reserve position not more fragile than the position indicated by the reserve numbers released by the SBP?

 

Many of the above conflicting developments does not have immediate and obvious explanations. Hopefully, over time rational explanations will be found for these trends. Perhaps the Government, the SBP and the World Bank will explain clearly the reasons for the apparently conflicting signals.

 

Dr Hafiz A Pasha

(The writer is Professor Emeritus and former Federal Minister)

https://www.brecorder.com/news/40027482

• This topic was modified 2 years, 7 months ago by Muhammad Hafeez.

[Muhammad Hafeez]

#2

اسٹیٹ بینک کے پاس زرمبادلہ کے ذخائر کی سطح کا مسئلہ ہے۔ کورونا کے بعد بھی ، 3 مارچ 2020 کے آخر میں 10.8 بلین ڈالر سے  ، 9 ’اکتوبر 2020 تک  11.8 ارب؟ 3 ارب ڈالرکے ‘ہاٹ منی’ کے بڑے اخراج کے باوجود ، ذخائر میں اضافہ ہو رہا ہے۔ یہ کیسے ہوا؟ اس کا جواب اس حقیقت میں ہے کہ اسٹیٹ بینک خاموشی سے 5.9 بلین ڈالر کے کمرشل بینکوں کے غیر ملکی کرنسی کے ذخائر سے مختصر مدت کے قرضے لینے میں مصروف ہے۔ تاہم ، ان ذخائر کی اطلاع شدہ سطح اس ادھار کی عکاسی نہیں کرتی ہے اور ذخائر کی مجموعی سطح اس وجہ سے شاید ’ڈبل گنتی‘ کا ایک بڑا جزو بھی شامل ہے۔ کیا اسٹیٹ بینک کے ذریعہ جاری کردہ زرمبادلہ کے ذخائر کے نمبروں کے ذریعہ اشارہ کی گئی پوزیشن سے زیادہ محفوظ نہیں؟؟

مذکورہ بالا متضاد پیشرفتوں میں سے بہت سے فوری اور واضح وضاحتیں نہیں ہیں۔ امید ہے کہ وقت کے ساتھ ساتھ ان رجحانات کی عقلی وضاحتیں بھی مل جائیں گی۔ شاید حکومت ، اسٹیٹ بینک اور ورلڈ بینک واضح طور پر متضاد سگنلز کی وجوہات واضح کردیں گے۔

• This reply was modified 2 years, 7 months ago by Muhammad Hafeez.

[shahidabassiParticipantOfflineExpert]

#3

میرے پریپوگنڈا بھائی۔ تہتر سال سے ایسا ہی ہو رہا ہے یہ کوئی نئی پریکٹس نہی۔ اور یہ طریقہ صرف پاکستان ہی میں نہی ہے بلکہ دنیا بھر میں ایسا ہی ہوتا ہے۔ سٹیٹ بنک چپکے سے کچھ نیا نہی کر رہا۔

[Author]

Posts